天使投資，眾籌與項(xiàng)目背書(shū)

本文來(lái)自微信公眾號(hào)：caoz的夢(mèng)囈(caozsay)，作者：曹政。

最近我也有個(gè)挺尷尬的事情，有個(gè)我參與的天使投資項(xiàng)目最后還是沒(méi)做成，清盤(pán)了。這對(duì)我本身財(cái)務(wù)影響倒是不大，但幾個(gè)項(xiàng)目里后續(xù)跟投的大佬們卻虧了不少錢(qián)，雖然大佬們都是幾十億身家，多半也不在乎，但總覺(jué)得大佬們對(duì)我期待值蠻高，結(jié)果這事沒(méi)成，在大佬們的心里信用分估計(jì)要降不少。

當(dāng)然，好在本身項(xiàng)目賬目比較清楚，錢(qián)的進(jìn)出都很規(guī)矩，創(chuàng)業(yè)者也一直是拿著底薪盡心做事，沒(méi)有濫用資金鋪排浪費(fèi)的情況，幾個(gè)投資人也都對(duì)創(chuàng)始人和清盤(pán)方案非常寬容體諒。最后大佬還是把創(chuàng)始人收到自己其他團(tuán)隊(duì)里去了，算是一個(gè)失敗項(xiàng)目相對(duì)不錯(cuò)的結(jié)局了。

我先說(shuō)自己的問(wèn)題，再來(lái)說(shuō)別人。我指出的很多業(yè)內(nèi)的問(wèn)題，并不代表我比其他人高明，很多問(wèn)題都是典型的，我也會(huì)遇到。

最近有個(gè)不大不小的新聞，關(guān)于 36 氪眾籌涉嫌欺詐的，這個(gè)事情涉及蔣濤先生的天使輪投資，恰好他一直在我好友名單里，多少也有所了解。后來(lái)看到一篇極客幫的辟謠貼，我覺(jué)得寫(xiě)得還是蠻清楚的，有興趣的朋友可以自己去看看。

(這里強(qiáng)調(diào)一下，極客幫與極客邦是不同的兩家公司，前者是投資基金，后者是技術(shù)社區(qū)，當(dāng)然，兩家公司我都有很多熟人，但畢竟業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)完全不同。我與極客邦的利益關(guān)聯(lián)有一些，與極客幫目前只有私交，沒(méi)有利益往來(lái)。)

項(xiàng)目背書(shū)的成本

我簡(jiǎn)單回顧一下整個(gè)事情。

一個(gè)創(chuàng)業(yè)者有一個(gè)技術(shù)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，找到了蔣濤先生，蔣先生天使輪投資了 40 萬(wàn)人民幣，然后極客幫跟投了 60 萬(wàn)人民幣。這是一個(gè)很輕的天使投資項(xiàng)目，隨后 36 氪發(fā)起了眾籌，而且好像是不止一輪，在這個(gè)項(xiàng)目里，他們不斷宣傳是蔣濤先生和極客幫領(lǐng)投的，并以此作為眾籌的主要賣(mài)點(diǎn)，結(jié)果很快就籌到了一大筆資金，后來(lái)項(xiàng)目不知所終，創(chuàng)始人攜款潛逃，這事就有點(diǎn)尷尬了。

到底問(wèn)題出在哪里?

第一，蔣濤作為天使投資人，有多大責(zé)任?

作為天使投資人，如果純從投資角度來(lái)說(shuō)，投了 40 萬(wàn)人民幣，只要這錢(qián)是他合法收入，這是他的個(gè)人選擇，不存在任何問(wèn)題。他為這個(gè)投資付出了 40 萬(wàn)成本，這就是他的代價(jià)。

有人會(huì)覺(jué)得，天使投資，眼光這么差，給騙子投錢(qián)。其實(shí)這種觀點(diǎn)，我以前也會(huì)有，現(xiàn)在一笑置之。

天使投資本身成功率就是不高，看走眼更是尋常事。我以前說(shuō)過(guò)，用十分之一的概率博一百倍回報(bào)，或用百分之一的概率博一千倍回報(bào)，要不要投，要投的。一個(gè)天使投資人，假設(shè)平均金額投了 10 個(gè)項(xiàng)目， 9 個(gè)爛掉了，剩下一個(gè)得到了 100 倍回報(bào)，整體回報(bào)率 10 倍。我作為吃瓜群眾罵他傻，眼光有問(wèn)題， 9 個(gè)我都對(duì)了， 1 個(gè)錯(cuò)了，我90%的勝率，看上去我比投資人厲害多了�？扇徊⒙眩�人家 10 倍回報(bào)已經(jīng)拿到了。

所以，不存在投資失敗多愚蠢的問(wèn)題，個(gè)案而已。

第二，信用背書(shū)的問(wèn)題

根據(jù)辟謠聲明來(lái)看，蔣濤和極客幫原本并未替項(xiàng)目背書(shū)，對(duì)他們來(lái)說(shuō)這只是很輕的一個(gè)投資而已，但對(duì)于眾籌的人來(lái)說(shuō)，顯然他們的影響力和信用背書(shū)，成為重要的投資決策。

對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，投資是投資，背書(shū)是背書(shū)，但對(duì)于其他跟投者來(lái)說(shuō)，投資即背書(shū)，這是很要命的事情。

對(duì)于很多有一定影響力的天使投資人來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目虧錢(qián)是小，看走眼，投錯(cuò)人，或者錯(cuò)失機(jī)會(huì)，都不是什么大不了的事情，但在圈內(nèi)失信還是很?chē)?yán)重的。不過(guò)好在，投資圈基本上都懂風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，一般來(lái)說(shuō)也都有自己的評(píng)估策略。如果跟錯(cuò)了項(xiàng)目，通常也不會(huì)輸不起。

可眾籌就不一樣了，大部分參與眾籌的玩家，他們只有獲得多倍回報(bào)的期待，卻并沒(méi)有承擔(dān)本金損失的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

我對(duì) 36 氪本身沒(méi)什么壞印象，但我一直都覺(jué)得，IT眾籌這個(gè)事情，真的挺危險(xiǎn)，很容易成為騙子的工具。

中國(guó)現(xiàn)在不比過(guò)去互聯(lián)網(wǎng)早期，現(xiàn)在投資人和基金多得不要不要的，什么項(xiàng)目非要跑去眾籌平臺(tái)?目前國(guó)內(nèi)不少產(chǎn)品眾籌更多的是一個(gè)種子用戶的獲取渠道和產(chǎn)品試銷(xiāo)平臺(tái)，市場(chǎng)公關(guān)的意義大于實(shí)際的融資意義。

我們來(lái)捋一下這里的邏輯：

作為股權(quán)眾籌平臺(tái)，其價(jià)值在于，可以快速為創(chuàng)業(yè)者完成高額融資，這是他們的業(yè)績(jī)所在。具體如何做呢?包裝和行銷(xiāo)就必不可少，所以，如果項(xiàng)目的天使投資人和投資機(jī)構(gòu)有一定影響力，眾籌平臺(tái)一定會(huì)放大這個(gè)效應(yīng)，用作為他們業(yè)績(jī)的保障。這樣做的結(jié)果就是，一旦出了事，相關(guān)投資人就會(huì)損失很大的信用。

這個(gè)事情，只能說(shuō)，蔣濤確實(shí)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，對(duì)別人借用自己名義背書(shū)，有點(diǎn)不以為然了。但從前后事件看，他并沒(méi)有從中牟取私利是真的，后續(xù)的眾籌，并不存在他們有carry之類(lèi)的說(shuō)法。

信用變現(xiàn)固然是一個(gè)快速通道，但信用變現(xiàn)的成本很高，比金錢(qián)要高。我跟不止一個(gè)創(chuàng)業(yè)者說(shuō)過(guò)，我投錢(qián)給你可以，下一輪融資的時(shí)候，寫(xiě)公司下一步計(jì)劃的時(shí)候，不要給我在公司里安排頭銜，不要用我名字背書(shū)。有我參與天使輪的項(xiàng)目遇到投資機(jī)構(gòu)找我盡調(diào)項(xiàng)目，問(wèn)我投資和項(xiàng)目情況，我說(shuō)投資是真，其他的自己調(diào)研，不做任何評(píng)價(jià)。

但實(shí)際上，這還是很難切割的，創(chuàng)業(yè)者也有意愿和動(dòng)力。對(duì)外說(shuō)，我們是誰(shuí)誰(shuí)誰(shuí)投資的，你想說(shuō)我只投資，不背書(shū)，有時(shí)候也是一廂情愿。很多大佬都吃過(guò)這個(gè)虧，本來(lái)是很小的一點(diǎn)經(jīng)濟(jì)往來(lái)，或者利益關(guān)聯(lián)，被某些不靠譜的創(chuàng)業(yè)者各種放大當(dāng)作信用背書(shū)，礙于面子也沒(méi)及時(shí)指出，然后后面牽連出一堆的問(wèn)題，到最后百口莫辯。

所以呢，投錢(qián)需謹(jǐn)慎，虧錢(qián)事小，丟名事大。

今天說(shuō)的這些，希望創(chuàng)業(yè)者、投資者對(duì)投資和背書(shū)這兩個(gè)概念有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。

作為天使投資者，不要輕易給項(xiàng)目背書(shū)，對(duì)別人濫用自己名義背書(shū)的事情要警惕，要提前預(yù)防，特別是眾籌平臺(tái)，因?yàn)楸娀I平臺(tái)的投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和天使投資人往往差距很大。

我一直不看好股權(quán)眾籌這個(gè)事情，主要就是覺(jué)得這里各種投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)上存在巨大差異。而眾籌平臺(tái)為了業(yè)績(jī)，往往會(huì)夸大成功率，弱化風(fēng)險(xiǎn)提示。 

作為創(chuàng)業(yè)者，有大佬給你投資，當(dāng)然是好事，但不要得寸進(jìn)尺。你項(xiàng)目做的好，業(yè)務(wù)有起色，你不用去催，去求，大佬會(huì)替你背書(shū)。你做的不好，大佬也要面子，不會(huì)輕易替你說(shuō)話，很多時(shí)候，你覺(jué)得你的投資人為什么不給你資源，不給你機(jī)會(huì)，關(guān)鍵是你要先想辦法證明自己。 他投資了你，不代表說(shuō)他非要幫你，因?yàn)閷?duì)他而言，背書(shū)的成本可能比投資額高得多。

再談創(chuàng)業(yè)者的價(jià)值觀

請(qǐng)?jiān)试S我傲嬌一下，我創(chuàng)業(yè)三次，包括現(xiàn)在仍然算半個(gè)創(chuàng)業(yè)者。說(shuō)不太成功，但也不算一無(wú)所成，至少有幾個(gè)項(xiàng)目當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)圈子里都知道。我見(jiàn)過(guò)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者，三位數(shù)起。知道我的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者，最少四位數(shù)， 我?guī)椭�過(guò)的創(chuàng)業(yè)者自己都數(shù)不清了。

見(jiàn)證過(guò)的朋友創(chuàng)業(yè)公司上市(不算新三板)有五六個(gè)了(如果算上新三板就是兩位數(shù)往上了)。 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)知名的基金操盤(pán)手，很多都在我好友名單里。經(jīng)常遇到陌生的創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)公司骨干，聊兩句就說(shuō)看過(guò)我的文章。

傲嬌完說(shuō)點(diǎn)真心話。

1、創(chuàng)業(yè)不是多么高尚的事情。

創(chuàng)業(yè)者不是天生正確的，把創(chuàng)業(yè)者說(shuō)的多么神圣，一提創(chuàng)業(yè)就自我感動(dòng)，都不知道誰(shuí)慣出來(lái)的毛病。

創(chuàng)業(yè)也好，打工也好，都是一種選擇，只有自己最適合的，沒(méi)有誰(shuí)比誰(shuí)更偉大，更光榮。

2、有好的創(chuàng)業(yè)者，也有爛的創(chuàng)業(yè)者。

有做好事的創(chuàng)業(yè)者，也有做爛事的創(chuàng)業(yè)者。當(dāng)然，好和爛的標(biāo)準(zhǔn)每個(gè)人都不一樣，但我也說(shuō)過(guò)，做商業(yè)不要去追求做圣人，只要有底線就好。但每個(gè)人對(duì)底線的定義也不一致。憑啥創(chuàng)業(yè)者就不許批評(píng)?

3、賺錢(qián)不可恥，騙錢(qián)才可恥。

有讀者留言說(shuō)創(chuàng)業(yè)者言必稱(chēng)賺錢(qián)多不好，創(chuàng)業(yè)不談賺錢(qián)談什么，談情懷?省省吧，先賺錢(qián)再談情懷，拿別人的錢(qián)滿足自己的情懷，算哪門(mén)子事情，合法賺錢(qián)利國(guó)利民。

4、看人失敗落井下石對(duì)不對(duì)?

具體來(lái)看，正經(jīng)做事失敗不可恥，這樣的案例多了去了，有啥可恥的。我自己也是失敗很多回的人了，不貪不騙不坑不搶?zhuān)�有啥可恥的? 

違背社會(huì)價(jià)值觀的行為，帶壞行業(yè)風(fēng)氣的行為，這樣的成功才可恥。成功完了洗白裝圣人講情懷，終于有一天原形畢露黯然下課，沒(méi)放鞭炮算厚道了，說(shuō)兩句還不行。

當(dāng)年魯迅先生寫(xiě)過(guò)關(guān)于痛打落水狗的文章，很解氣，你看他不行了，你說(shuō)要厚道，要費(fèi)厄潑賴(lài)，他風(fēng)光的時(shí)候跟你費(fèi)厄潑賴(lài)了?騙子騙局不揭穿，套路繼續(xù)害人，憑啥啥放他一馬?

劉韌當(dāng)年進(jìn)去的時(shí)候我寫(xiě)文章說(shuō)這事，好多人說(shuō)我不厚道，說(shuō)我落井下石。后來(lái)他出來(lái)了，圈內(nèi)一幫人替他說(shuō)話，說(shuō)他當(dāng)年冤枉，要看他東山再起，結(jié)果呢?搞交易所繼續(xù)拉下線坑人，又涉嫌欺詐了不是，我又得罪朋友圈的一票人了。

我以前寫(xiě)過(guò)文章，南梁武帝，真心說(shuō)，好人來(lái)著，信佛，吃素，不好美色，聰明有謀略，經(jīng)常赦免罪犯，對(duì)親人特別照顧，也從無(wú)濫殺記錄。怎么看都是一代明主的模板，怎么就把國(guó)家搞成那個(gè)樣子，把自己都搞死了呢?就倆字，縱惡。 無(wú)原則的放縱壞人是最大的偽善，到最后自食惡果。

痛打落水狗，揭穿偽君子，是為了讓更多人少受騙。

5、什么是浮夸?

你今年賺了 100 萬(wàn)，明年要賺 1000 萬(wàn);你今年做了 100 萬(wàn)用戶，明年目標(biāo) 1000 萬(wàn)，這不是浮夸，是追求，創(chuàng)業(yè)者連追求都沒(méi)有，那還創(chuàng)業(yè)干嘛?當(dāng)然追求也很可能實(shí)現(xiàn)不了，但畢竟要有追求對(duì)不對(duì)?你今年什么都沒(méi)有，拿個(gè)PPT，說(shuō)自己項(xiàng)目值幾個(gè)億，這叫浮夸。